بررسی اثر ویژگی های شرکتی بر دستکاری جریان های نقد عملیاتی

برخی انگیزه ها و ویژگی های شرکتی می تواند سبب تحریک مدیران برای دستکاری وجوه نقد شود و این می تواند موجب شود که مدیران در فعالیت هایی درگیر شوند که منجر به تخصیص نادرست منابع و خراب شدن ارزش شرکت و ثروت سهامداران در بلندمدت شود. پژوهش حاضر برای فراهم آوردن شواهدی در ارتباط با نقش ویژگی های شرکتی بر مدیریت جریان وجوه نقد صورت پذیرفته است. بدین منظور، سه مورد از این انگیزه ها شامل: ناتوانی مالی، هزینه بدهی و ارتباط بین جریان های نقدی و بازده سهام، مورد بررسی قرار گرفت. برای آزمون فرضیه های پژوهش، از داده های تاریخی سال های 1391-1387 مربوط به 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و از تحلیل رگرسیون، استفاده گردیده است. نتایج پژوهش نشان می دهد هنگامی که مدیران شرکت درمی یابند نسبت های نقدینگی پایین و شرکت در حال ورشکستگی است این انگیزه را دارند تا با دستکاری­های وجوه نقد وضعیت مناسب تری را برای سرمایه گذاران و اعتباردهندگان ایجاد کنند. همچنین، نتایج بیانگر این است که در بازار بورس ایران هزینه بدهی و ارتباط بین جریان های نقدی و بازده سهام، نمی تواند انگیزه مؤثری برای مدیران در دستکاری­های وجوه نقد باشد.